סיכון בהשקעות – השקעה סולידית עד סיכון גבוה

בהמשך לפוסטים הקודמים שבהם דובר על ניהול סיכונים בהשקעות, סיבולת סיכון פסיכולוגית וסיבולת סיכון פיננסית הגיע הזמן לנסות לקטלג את ההשקעות לפי סוגי הסיכונים. החל מהשקעה סולידית עד להשקעה בסיכון גבוה מאוד. אבל לפני שנתחיל חשוב להגדיר למה אני מתכוונת כשאני אומרת סיכון בהשקעות.

מה זה סיכון בהשקעות בכלל? איך יודעים אם השקעה סולידית? 

 

סיכון בהשקעות נמדד לפי כמה פרמטרים :

סיכון בהשקעות 1 – סיכון תנודתיות

כמה השווי של ההשקעה עולה ויורד במשך הזמן? הפרמטר הזה מבטא את חוסר הודאות כלפי תוצאות ההשקעה והינו המדד העיקרי להערכת סיכונים בהשקעות. ככל שפחות יודעים מה יהיה שווי ההשקעה בעתיד, כך הסיכון עולה. כך למשל נכסי נדל”ן נחשבים להשקעה סולידית יותר כי שינויים במחירים הנדל”ן הם ברוב המקרים איטיים והדרגתיים. עם זאת, מטבעות דיגיטליים למשל, משנים את השווי שלהם בתנודתיות גבוהה מאוד מדי יום והם נחשבים לבעלי סיכון גבוה.

התנודתיות משפיעה מאוד על רמת הסיכון שכן היא יוצרת שתי בעיות.

א. הבעיה הפסיכולוגית

לבני אדם מאוד קשה עם סיכון ותנודתיות בהשקעות. החוקרים כהנמן וטברסקי זכו בפרס נובל על ההוכחה שאנחנו כבני אדם מונעים משנאת סיכון. הסיכוי להפסיד כסף גורם לאנשים לבצע החלטות לא רציונליות בעליל. לכן, התנודתיות בהשקעה גורמת לכך שרוב הפעמים, הסיכון הכי גדול להשקעה הוא המשקיע עצמו.

ב. עיתוי היציאה מההשקעה

בנכסים תנודתיים, חוסר הוודאות לגבי מחיר הנכס בעתיד הקרוב מקשה על בחירת עיתוי היציאה מההשקעה. ככל ששווי הנכס משתנה בתדירות גבוהה יותר, קשה לנו יותר להחליט מתי הזמן הנכון עבורנו לצאת מההשקעה כי בכל שלב יכול להיות שנרוויח עוד כסף או שנפסיד עוד כסף. הבעיה הזאת מחזירה אותנו לבעיה הפסיכולוגית שמקשה עלינו לקבל החלטות רציונליות.

השקעה סולידית
לפני שמתחילים להשקיע, כדאי להבין מה הסיכונים האמיתיים שלנו

סיכון בהשקעות 2 – סיכון לאובדן כספי

 

רמת הסיכון נמדדת גם בסיכון לאובדן כספי. ככל שיש סבירות גבוהה יותר לאבד את ההשקעה שלנו או חלק ממנה, כך עולה הסיכון. קחו למשל את ההבדל בין מניות לאגרות חוב. אחת הסיבות שאג”ח נחשב לסולידי יותר ממניות הוא הסיכון לאובדן הכספי. במידה וחברה פושטת רגל למשל, לא סביר שבעלי המניות יראו את כספם בחזרה. עם זאת, בעלי האג”ח של החברה יוכלו לקבל חלק מסכום ההשקעה חזרה כאשר הוצאה לפועל ימכרו את נכסי החברה. אג”ח מגיע עם הבטחה של זכות ראשונים לקבלת הכסף במקרה של פשיטת רגל.

בנדל”ן למשל, גם אם קונים נכס ויש רעידת אדמה שהורסת הבית, תיאורטית עדיין יש שווי לקרקע שעליה היה בנוי הנכס. מטבעות דיגיטליים למשל ברגע שמחליטים שאין להם קונים הופכים להיות חסרי ערך אם אף אחד לא מוכן לקבל אותם כמטבע. לכן, הסבירות לאובדן כספי של ההשקעה היא פרמטר בהגדרת סיכון בהשקעות.

 

סיכון בהשקעות 3 – אמינות הגוף המשקיע

כפי שתיארתי בפוסט הזה, החשיבות של הגוף אשר דרכו משקיעים הוא קריטי. היו לא מעט מקרי עוקץ והונאה בגופי השקעות שאינם מפוקחים והתנהלו בדרכים לא כשרות. גם אם ההשקעה נראית טובה, היא בתנודתיות נמוכה והסיכון לאובדן כספי הוא קטן עדיין השקעה דרך גוף שאינו אמין ו/או מפוקח מהווה גורם סיכון משמעותי.

הסיכון הזה רלוונטי הרבה פעמים בהשקעות נדל”ן בחו”ל. גופים אלו רבות פועלים ללא פיקוח חיצוני ולנו בתור משקיעים מהארץ קשה לאמת את הנתונים שלהם. יש לא מעט השקעות שהופכות למסוכנות רק בגלל הגוף המתווך בהשקעה שאינו אמין ו/או מפוקח. במידה והגוף שמשקיעים דרכו אינו אמין או אינו מפוקח בשום דרך, רמת הסיכון עולה משמעותית.

סוגי השקעות לפי רמות סיכון מהשקעה סולידית לסיכון גבוה מאוד

 

בטבלה זו ריכזתי סוגי השקעות לפי רמת סיכון לפחות כפי שאני רואה זאת. טבלה זו משקפת את דעתי האישית בלבד והיא חוברה תוך התייחסות לפי סיכון כפי שהגדרתי עד כה. ברור לי ומובן לי שאחרים לא בהכרח יסכימו עם ההגדרות שלי. אין לבצע שום פעילות על בסיס טבלה זו והיא מובאת לצרכי למידה בלבד. כל פעולה שתינקט עקב קריאת פוסט זה הינה באחריותו האישית של הקורא בלבד.

הבהרות לגבי טבלת ההשקעות מהשקעה סולידית לסיכון גבוה:

  • טבלה זו הינה שיקוף של דעתי האישית והסובייקטיבית בלבד
  • כל פעולה שתתבצע על בסיס הפוסט הינה באחריות הקורא בלבד
  • מומלץ תמיד להתייעץ עם איש/אשת מקצוע בנושא השקעות
  • כל השקעה שלא מבינים בה כלום היא השקעה בסיכון גבוה לאותו המשקיע
  • כל השקעה שהיא השקעה יחידה, ללא פיזור כלל (למשל השקעה רק בדירה אחת או רק במניה אחת) היא בסיכון גבוה יותר עקב חוסר הפיזור
  • השקעה בסיכון גבוה בטווח הקצר, יכולות להיות השקעה סולידית בטווח הארוך ולהיפך. כלומר גם השקעה סולידית בטווח הקצר יכולה להיות מסוכנת יותר בטווח הארוך.
  • סיכון ותשואה הולכים יד ביד בהשקעות. ברוב המקרים השקעה סולידית תניב תשואה נמוכה בעוד השקעה בסיכון גבוה הינה בעלת פוטנציאל לסיכון גבוה יותר
  • יש עוד סוגים רבים של השקעות שלא מניתי כאן עקב חוסר היכרות אישי שלי איתן או העובדה שאני חושבת שהן יותר הימורים מאשר השקעות (וגם יש מצב ששכחתי תכלס)

יש לקחת את הסיווג הבא בעירבון מוגבל ולהבין שיש פרמטרים נוספים אשר משפיעים עבור סיכון באופן אישי עבורכם. הטבלה הזו היא למטרות דיון תיאורטי בלבד. אז לאחר הקדמות אלו, הינכם מוזמנים להסתכל על הטבלה, להביע את דעתכם ולמצוא את ההשקעות שמעניינות אתכם.

השקעות סולידיות בסיכון נמוך

 

      • אג”ח ממשלתיות – אגרות חוב שמנפיקה ממשלת ישראל (שהדירוג אשראי שלה עלה לא מזמן)
      • פקדונות בנקאיים – פיקדון קצר מועד (פק”מ), פקדון ריבית יומי (פר”י), פקדון בנקאי, תוכנית חיסכון בבנק וכדומה.
      • מק”מ מלווה קצר מועד, אגרות חוב ממשלתיות לזמן קצר
      • קרנות כספיות – קרן נאמנות המשקיעה באפיקים סולידיים בסיכון נמוך לטווח קצר
      • נדל”ן למגורים בישראל לטווח הארוך – רשמתי את דעתי לגבי השקעה בנדל”ן למגורים בישראל, עם זאת בטווח הארוך זאת השקעה סולידית.
      • מזומן – יכול לשבת בצד כקרן למקרי חירום כחלק מפיזור ההשקעות
      • פיקדון מובנה – סוג מיוחד של פיקדון מורכב יחסית שמוצע דרך הבנקים
      • מסלול סולידי במכשירי השקעה שונים –בקרן השתלמות / קרן נאמנות / פוליסת חיסכון / קופת גמל / מכשירי פנסיה ועוד יש אפשרות לבחור מסלול. אם בוחרים מסלול סולידי (נקרא גם מסלול אג”ח) יהיה מדובר בהשקעה סולידית.

השקעות בסיכון בינוני

      • אג”ח קונצרני – אגרת חוב של חברות, כמובן שזה תלוי בדיורג החברה
      • אג”ח לטווח בינוני ארוך – בטווח הארוך סביר להניח שהריבית תעלה, מה שיגרור לירידה באגרות חוב הקיימות ובכך סיכון לאובדן ערך ההשקעה.
      • מדדי מניות לטווח ארוך – כשמדובר בטווח הארוך (בערך 10 שנים ומעלה) השקעה במדדי מניות מספקת פיזור רחב והניבה היסטורית תשואה חיובית.
      • הלוואות עמית לעמיתהלוואות לאנשים פרטיים ועסקים קטנים דרך פלטפורמות אינטרנטיות. התקדמות בפיקוח על הלוואות עמית לעמית וקרן ביטחון שמציעות הרבה מהפלטפורמות הללו הורידו את הסיכון הרב שהיה בהן בהתחלה.
      • נדל”ן מסחרי – חנויות, משרדים, חניונים וכדומה
      • מסלול כללי במכשירי השקעה – בקרן השתלמות / קרן נאמנות / פוליסת חיסכון / קופת גמל / מכשירי פנסיה ועוד יש אפשרות לבחור מסלול. אם בוחרים מסלול כללי לרוב יהיה פיזור כזה או אחר בין ניירות ערך בסיכון גבוה לסיכון נמוך. הפיזור עצמו בין רמות הסיכון תלוי במסלול הספיציפי של בית ההשקעות.
השקעה בסיכון נמוך
השקעה בסיכון בינוני תאפשר לנו איזון בין סיכון וסיכוי לתשואה

השקעות בסיכון גבוה

      • אג”ח זבל – אגרות חוב בדירוג נמוך מאוד. מה שאומר שהחברה שלקחה את ההלוואה, לא בטוח יכולה להחזיר.
      • נדל”ן חו”ל – השקעה בנדל”ן חו”ל מחייבת אותנו להסתמך רבות על אחרים ולהיות חשופים לשינויים במטבע זר.
      • קרן נדל”ן – השקעות בעסקאות גדולות בנדל”ן באמצעות קרן השקעות בנדל”ן.
      • מניות – מניות הינן נכסים תנודתיים יחסית ובחירת מניות סלקטיבית אינה משימה פשוטה כלל.
      • מסלול מניות במכשירי השקעה – בקרן השתלמות / קרן נאמנות / פוליסת חיסכון / קופת גמל / מכשירי פנסיה ועוד יש אפשרות לבחור מסלול. אם בוחרים מסלול כללי לרוב יהיה פיזור כזה או אחר בין ניירות ערך בסיכון גבוה לסיכון נמוך. הפיזור עצמו בין רמות הסיכון תלוי במסלול הספיציפי של בית ההשקעות.
      • קרקעות להשקעה – קרקעות להשקעה נמכרות המון בארץ, לרוב לא יודעים מה יהיה השווי שלהן בעתיד.
      • השקעה בעסק – בין אם מדובר בעסק שלכם או בעסק של מישהו אחר, השקעה בעסק היא השקעה בסיכון גבוה.

 

השקעות בסיכון גבוה מאוד

      • אופציות – אופציות הינן אפשרות לרכוש ניירות ערך במחיר מסויים בעתיד. תחום תנודתי מאוד ולא לבעלי לב חדש.
      • סטארטאפ במימון המונים – היום אפשר להשקיע בסטארט – אפים בתחילת דרכם ולרכוש חלקי בעלות עתידיים בסכומים נמוכים.
      • מטבעות קריפטוגרפיים – ברמה האישית עוד לא החלטתי אם זה הימורים או שיש למטבעות הללו ערך אמיתי (זה כמובן תלוי אם אחרים חושבים שיש להם ערך אמיתי). כך או כך מדובר בהשקעה תנודתית מאוד.
      • השקעה במט”ח – השקעה במט”ח היא תנודתית מאוד ומשתנה על פי פרמטרים שלרוב לא ניתן לצפות מראש (כי באמת, מי יודע איזה שטות טראמפ הולך לצייץ בקרוב).

לסיכום טבלת מהשקעה סולידית להשקעה בסיכון גבוה מאוד

השקעה סולידית
סיכום סוגי השקעות לפי רמות סיכון

אז זהו, ככה אני הייתי מקטלגת את ההשקעות. שוב, למקרה ששכחתם, אלה ההסתייגויות שלי :

 

הבהרות (שוב) לגבי טבלת ההשקעות מהשקעה סולידית לסיכון גבוה:

  • טבלה זו הינה שיקוף של דעתי האישית והסובייקטיבית בלבד
  • כל פעולה שתתבצע על בסיס הפוסט הינה באחריות הקורא בלבד
  • מומלץ תמיד להתייעץ עם איש/אשת מקצוע בנושא השקעות
  • כל השקעה שלא מבינים בה כלום היא השקעה בסיכון גבוה לאותו המשקיע
  • כל השקעה שהיא השקעה יחידה, ללא פיזור כלל (למשל השקעה רק בדירה אחת או רק במניה אחת) היא בסיכון גבוה יותר עקב חוסר הפיזור
  • השקעה בסיכון גבוה בטווח הקצר, יכולות להיות השקעה סולידית בטווח הארוך ולהיפך. כלומר גם השקעה סולידית בטווח הקצר יכולה להיות מסוכנת יותר בטווח הארוך.
  • סיכון ותשואה הולכים יד ביד בהשקעות. ברוב המקרים השקעה סולידית תניב תשואה נמוכה בעוד השקעה בסיכון גבוה הינה בעלת פוטנציאל לסיכון גבוה יותר
  • יש עוד סוגים רבים של השקעות שלא מניתי כאן עקב חוסר היכרות אישי שלי איתן או העובדה שאני חושבת שהן יותר הימורים מאשר השקעות (וגם יש מצב ששכחתי תכלס)

השארת תגובה