פיקדון מובנה – השקעה בשוק ההון ללא סיכון

השבוע פוסט אורח מאת דני בריטמן שהתארח כאן בעבר (חפשו בורסה למתחילים וסקירת מניות טכנולוגיה). דני הוא יועץ השקעות ומרצה בחסד לקורסים בשוק ההון (יש אפילו הנחה לגולשי האופטימית!). הפעם נעסוק בפיקדון מובנה. מוצר שמאפשר ליהנות מיתרונות של פיקדון בבנק לצד רווחים של השקעה במניות. נשמע חלום לא? כמו תמיד בדברים שנשמעים כמו חלום חשוב לבדוק טוב טוב לעומק כדי להבין מה קורה באמת.

חדשות שוק ההון
לחצו כאן לקורס שוק ההון והטבה לקוראי האופטימית

מה זה פיקדון מובנה?

 

האם ניתן להיחשף להשקעה מנייתית ולקבל הבטחת קרן מלאה?

פיקדון מובנה הינו מוצר שקיים בכל בנק. מדובר בהשקעה שמשלבת חשיפה למניות עם מנגנון של הבטחת קרן מלאה או קרן חלקית (קרן = סכום ההשקעה הראשוני). פיקדון מובנה מאפשר לכם להשקיע בפיקדון בבנק ולקבל התחייבות להגנה על הקרן. עם זאת, יש גם אפשרות להרוויח מעלייה של סל מניות בתרחיש חיובי. מה יקרה בתרחיש שלילי של ירידה בסל המניות? כאן נכנסת ההגנה על הקרן כך שההפסד המקסימלי האפשרי הינו קטן וידוע מראש.

נשמע טוב? מדובר במעין השקעה במניות עם תעודת ביטוח. בניגוד להשקעות הסטנדרטיות בשוק ההון שיש בהן סיכון לאובדן כספי. בפיקדון מובנה יש את היתרונות של הרווחים ממניות ללא הסיכון של ההפסדים הגדולים. אז מה זה פיקדון מובנה? מה היתרונות ומה החסרונות? כל זאת בהמשך.

למי מתאימה ההשקעה בפיקדון מובנה?

 

פקדון מובנה הינו פתרון השקעה בעיקר למשקיעים סולידים החוששים לסכן את קרן ההשקעה. לאלו שמוכנים לוותר על נזילות לאורך תקופת הפקדון ועל ריבית אלטרנטיבית לתקופה מסוימת. כל זאת תמורת אפשרות להנות ממענק בגין הצמדה לסל מניות ובכפוף לתנאי פקדון ספיציפי. הפקדון המובנה פחות מתאים למשקיעים אוהבי סיכון המוכנים לסכן את קרן השקעתם תמורת רווח פוטנציאלי ניכר באפיקים מנייתיים שיכולים להגיע לעשרות אחוזים בשנה .

בגדול הגישה שלי היא שפיקדון מובנה מתאים במצבים מאוד מסויימים. במקרים בהם אתם צריכים את הכסף בטווח הקצר ולא יכולים להרשות לעצמכם לאבד את הכסף, למשל חיסכון להון עצמי לדירה. תוכלו לשים את הכסף בפיקדון בנקאי רגיל ולקבל ריבית אפסית או פיקדון מובנה שאתם מבינים את התנאים בו לעומק ולקבל סיכוי להרוויח ריבית.

כלומר, הפיקדון המובנה הוא יכול להיות אלטרנטיבה מעניינת כתחליף לפק”מ, אך לא יותר מכך. הוא יכול להיות רלוונטי במצבים בהם אתם חושבים לשים את הכסף בפק”מ ומתבאסים על הריבית האפסית שתקבלו שם. אם גם ככה הריבית שתקבלו היא די אפסית, אפשר לבחון פיקדון מובנה. בפיקדון מובנה במקרה הטוב תרוויחו עוד כמה אחוזים ובמקרה הגרוע לא תקבלו תשואה כלל. עקב כך שהסיכויים להבין ולהרוויח באמת בפיקדון מובנה לרוב לא גבוהים (תלוי מאוד מאוד בתנאים של הפיקדון) הפיקדון המובנה יכול להיות רלוונטי בעיקר כאלטרנטיבה לריבית אפסית בפק”מ. הפיקדון המובנה לא מתאים להשקעות לטווח ארוך או לכסף שניתן לקחת בו סיכון בתמורה לסיכוי יותר טוב לתשואה.

פיקדון מובנה – הגדרה

פיקדון מובנה הינו מוצר קצת מסובך יותר מהפיקדונות הבנקאיים הרגילים שאנחנו רגילים אליהם.

פיקדון מובנה הינו:

  • פיקדון שהתשואה עליו, או הסיכון הכרוך בו, נקבעים על פי נוסחה שהוסכמה מראש בין הצדדים, אשר מותנית בהתרחשותם או אי התרחשותם של אירועים מסוימים
  • פיקדון המספק יחס הוגן של סיכון סיכוי ואלטרנטיבת השקעה לכספים סולידיים
  • פיקדון אשר ניתן דרכו ליצור תשואה עודפת על פני פיקדונות רגילים
  • הסיכון העיקרי למשקיע בפיקדון מובנה הוא האפשרות לאבד תשואה אלטרנטיבית

הדבר הכי חשוב להבין בפיקדון מובנה הינו להבין את התנאים המוגדרים מראש. התנאים של הפיקדון המובנה מגדירים:

  • באיזה תנאים נרוויח
  • כמה נרוויח בכל מצב
  • מתי נפסיד
  • כמה מקסימום הפסד יהיה
  • תקופת הזמן של הפיקדון
  • מוצר ההשקעה (למשל מניות טכנולוגיה, שער הדולר, מניות בנקים וכדומה)
]חק
פיקדון מובנה כך תרוויחו ריבית נורמלית בפיקדון בבנק

 

 

חדשות שוק ההון
לחצו כאן לקורס שוק ההון והטבה לקוראי האופטימית

איך בדיוק פיקדון מובנה עובד?

הדרך הכי טובה להסביר על פיקדון מובנה ואיך הוא עובד הינה באמצעות המחשה.

כן חשוב להבין שהבנקים, שמציעים את הפקדונות המובנים הם גם לא פרייארים. לכן, מלכתחילה חשוב ללכת על פקדונות שיש לנו סיכוי סביר להרוויח בהם תשואה. אחרת ננעל את הכסף למשך שנה שנתיים, אבל לא נקבל עליו כלום. אם אתם לא מצליחים להבין את התנאים של הפקדונות ולערוך השוואת כדאיות ביניהם, עדיף שתשימו את הכסף בפק”מ וזהו.

בפקדון הנ”ל של בנק לאומי, ניתן לראות את התנאים הבאים :

  • פיקדון שקלי (לא תלוי במט”ח)
  • הצמדה ל-5 מניות בתחום הבינה המלאכותית ( ענף צומח מאוד בתחום הטכנולוגיה)
  • תקופת הפקדון הינה ל3.5 שנים ללא אפשרות יציאה
  • הגנה מלאה על הקרן, דהיינו אם המניות ירדו לאורך תקופת הפקדון – קרן ההשקעה מוגנת (לא תפסידו כסף)

מתי תרוויחו ומתי תפסידו:

  • יש חסם לעליות ערך עד 35%. כלומר תקבלו את הרווח של המניה רק אם היא תעלה עד 35%
  • אם אחת המניות הגיעה עלתה ב-35% בכל שלב בתקופת הפיקדון, התשואה שלה תיחשב כרווח של 2%
  • בסוף ה-3.5 שנים, התשואות של כל המניות משתקללות ביחד לתשואה כללית של הפיקדון. כלומר תרוויחו את הממוצע של כל המניות.
  • במידה והתשואה של כל המניות בתום התקופה הוא שלילי, לא תפסידו כסף ותקבלו את כל הקרן חזרה.

פיקדון מובנה

* ההצעה הנ”ל אינה משקפת המלצה על פקדונות מובנים אלא לצורך המחשה בלבד. יש להתייעץ עם איש מקצוע לפני ביצוע פעולות השקעה.

 

להלן דוגמא נוספת לפקדון בבנק לאומי על מנת להמחיש איך לקרוא את התנאים של פיקדון מובנה.

בפקדון הנ”ל של בנק לאומי, ניתן לראות את התנאים הבאים :

  • פיקדון דולרי (חשוף לשינויים בשער הדולר), מתאים יותר למי שיש דולרים בחשבון
  • הצמדה ל-5 מניות בתחום הבינה המלאכותית (כמו בדוגמא הקודמת)
  • תקופת הפקדון הינה לשנה וחצי ללא אפשרות יציאה
  • הגנה מלאה על הקרן, דהיינו אם המניות ירדו לאורך תקופת הפקדון – קרן ההשקעה מוגנת (לא תפסידו כסף)

מתי תרוויחו ומתי תפסידו:

  • יש חסם לעליות ערך עד 40%. כלומר תקבלו את הרווח של המניה רק אם היא תעלה עד 40%
  • אם אחת המניות הגיעה עלתה ב-40% בכל שלב בתקופת הפיקדון, התשואה שלה תיחשב כרווח של 3%
  • בסוף השנה וחצי, התשואות של כל המניות משתקללות ביחד לתשואה כללית של הפיקדון. כלומר תרוויחו את הממוצע של כל המניות.
  • במידה והתשואה של כל המניות בתום התקופה הוא שלילי, לא תפסידו כסף ותקבלו את כל הקרן חזרה.

שימו לב שפיקדון מובנה זה אטרקטיבי יותר מהקודם. תקופת ההשקעה היא קצרה יותר. בנוסף לכך גם החסם לרווח הינו גבוה יותר (40% במקום 35%) והרווח שיתקבע הוא 3% ולא 2%. תנאים אלו טובים יותר משמעותית אך חשוב לשים לב שיש כאן גם סיכון נוסף שלא היה לנו בפיקדון הקודם. סיכון המט”ח. אם שער הדולר ירד מאוד לקראת סוף ההשקעה, השווי של ההשקעה שלנו בשקלים יהיה נמוך יותר.

פיקדון מובנה

* ההצעה הנ”ל אינה משקפת המלצה על פקדונות מובנים אלא לצורך המחשה בלבד. יש להתייעץ עם איש מקצוע לפני ביצוע פעולות השקעה.

יתרונות וחסרונות של פיקדון מובנה

יתרונות של פיקדון מובנה:

  • סיכון ההפסד מוגבל. ברוב הפקדונות המובנים סכום ההשקעה הראשוני מובטח או שההפסד הינו נמוך ומוגדר מראש.
  • פוטנציאל לקבלת מענק (תשואה) גבוה מהריבית האלטרנטיבית בפקדונות רגילים בבנק
  • השקעה בתחומים “חמים” בסיכון נמוך מאוד
  • השקעה בשוק ההון ללא עמלות – בניגוד להשקעות אחרות בשוק ההון, כאן אין עמלות השקעה כגון קניה מכירה, דמי משמרת וכדומה.

חסרונות של פיקדון מובנה

  • חוסר נזילות לאורך כל תקופת הפקדון. הכסף נעול בפיקדון ולא ניתן להוציא אותו לפני תום התקופה המוגדרת מראש.
  • הפסד ריבית אלטרנטיבית – בתרחיש של ירידת סל מניות , המשקיע יקבל את קרן ההשקעה חזרה אך יפסיד את הריבית האלטרנטיבית שיכל לקבל אם היה סוגר בפקדון רגיל.
  • מוצר מורכבנדרש להבין ולהתעמק בכל התנאים של הפיקדון המובנה לפני שמשקיעים. אל תתביישו לשאול את היועץ השקעות מה בדיוק קורה בכל מצב ושיראו לכם את זה כתוב בתנאי הפיקדון. מכיוון שמלכתחילה הסיכוי להרוויח תשואה בהשקעה הזו מורכבת ומאוד מאוד תלויה בתנאי הפיקדון, חשוב להבין אותם לעומק ולבדוק את הסיכויים להרוויח.
  • סיכון מנפיק – את הפיקדון המובנה שהבנק מציע לכם, הוא לרוב מקבל מיצרן אחר. הבעיה יכולה לקרות שאותו יצרן ייקלע לבעיות פיננסיות (כמו שקרה עם ליהמן ברדרס למשל). חשוב לברר מול הבנק האם הוא מספק את הערבות לכספים שלכם או שהוא מתפקד כמתווך בעסקה? האם כספכם נמצא בחשבון נפרד וייעודי שמגן עליכם מפני קריסת היצרן?
  • חסם עליית ערך – חשוב להבין שהחסם עליית ערך שהוגדר בפקדונות לדוגמא יכול להיות בעייתי. לעיתים במיוחד בהשקעות לטווח ארוך, המניות בסל יעלו בהרבה מעבר למצופה. מה שיכול לגרום לכך שהמניות בפועל עלו בעשרות אחוזים, אך המשקיעים בפיקדון מובנה הרוויחו אחוזים בודדים כמו למשל במקרה הזה. זהו המחיר שיש לשלם עבור הקרן המובטחת, אם לא רוצים לקחת סיכונים, מרוויחים פחות.

 

לסיכום פיקדון מובנה

פקדון מובנה הינו מוצר בנקאי לא סחיר שמאפשר למשקיע להנות מחשיפה לאפיק מנייתי תמורת הגנת קרן מלאה או חלקית . מדובר על הסכם השקעות בין המשקיע ובין הבנק. ברגע שאתם מפקידים לפקדון הכסף נסגר בבנק ואתם לא יכולים לגעת בכסף.

חשוב להדגיש כי ההשקעה בעיקר רלוונטית בתקופה של ריביות נמוכות. מכיוון שההפסד האלטרנטיבי כמעט ולא קיים בתקופה של ריביות נמוכות. כאשר הריבית תעלה, צפוי שגם תנאי הפקדון ישתפרו. השיפורים צפויים להיות בהיבט של זמן נמוך יותר להשקעה וגם בהיבט של רף חסם גבוה יחסית וקיבוע תשואה אטרקטיבית בתרחיש של נגיעה בחסם.

אם תרצו לבדוק פקדונות מובנים כאלטרנטיבה לפק”מ או פיקדון בנקאי, דברו עם יועץ ההשקעות בבנק שלכם. רק יועצים יכולים לתת הצעות לפקדונות. חשוב לקרוא היטב את האותיות הקטנות ואת כל תנאי הפקדון – קיימים מצבים שהפקדונות פחות אטרקטיביים. לפעמים הפקדונות המובנים מאפשרים יותר הפסד או סיכוי יותר נמוך לתשואות.

 במידה ותרצו להתרשם מהצעות להשקעות וללמוד להשקיע בעצמכם לקוראי האופטימית יש 10% הנחה בקורסים המצוינים של דני. 

 חדשות שוק ההון

לחצו כאן לקורס שוק ההון והטבה לקוראי האופטימית 

4 תגובות

  1. צחי הגב

    ראשית כל , תודה על הפוסט המעשיר.

    אם הבנתי נכון אז בהנחה שהמניה עולה, אני מרוויח את ערך המניה שעלה ( יכול להיות גם 10-20%).

    אולם במידה וערך המניה על מעל החסם אני מקבל רק 2-3%.

    נשמע לי כמו שיטת תגמול מעוותת.

    • האופטימית הגב

      זאת אכן שיטת תגמול מעוותת ומסובכת.
      יש מחיר שיש לשלם עבור הבטחת הקרן והוא הגבלת התשואה. כפי שרשמתי בעיני המוצר הזה יכול להיות אלטרנטיבה למי ששוקל פק”מ או חיסכון בנקאי, כי זה נותן סיכוי לתשואה שהיא לא אפסית, אך לא מטורפת.

  2. יוסף הגב

    מדובר ב10-20% חלקי מספר המניות.
    מה לגבי עמלה שהבנק גובה?

השארת תגובה